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电解铝供应持续增加

发稿时间:2017-05-31

一、电解铝供应持续增加

       供给方面:截至5月18日,国内电解铝有效产能4278.6万吨,开工3863.7万吨,开工率90.30%。其中4月电解铝产量306.44万吨,平均日产10.214万吨,年化产量3728.35万吨。目前国内新产能已投产201.2万吨,待投产54.8万吨,另年内具备投产能力新产能396.5万吨,预期年内可累计实现617.5万吨。

分析认为:供给侧改革政策已经落地,短期内仍难以改变供需格局,因此市场供应仍将保持在高位。预期5月产量320万吨,日化产量10.32万吨,供应持续增加。

 

 

二、电解铝市场价格弱势下跌

       现货价格方面:4月份国内现货铝价因政策面消息刺激,铝价表现抗跌但上行动力不足,主要在万四左右震荡。截止到5月19日,长江现货市场价报收于13,900元/吨,环比下跌1.4%;华南现货市场价报收于13,920元,环比下跌1.42%。国内铝锭现货社会总库存125.41万吨,环比下降1.12%;广东现货社会库存33.7万吨,环比下降6.13%。

       分析认为:电解铝供给侧改革政策效应减弱且需求较弱,铝价高位风险加大,因此6月份铝价主要受基本面因素考验,预计铝价总体将震荡下行为主,现货铝锭成交价格在13500-14200元/吨。

 

 

三、电解铝成本呈下降趋势

       4月份全国电解铝加权平均完全成本13134元/吨,较3月下跌587元/吨。同期国内现货均价14002元/吨,较3月份上涨453元/吨。4月电解铝成本大幅下降而铝价在政策指引下依然高位运行。从绝对数字对比来看,全行业吨铝月均理论盈利868元。

       分析认为:5月电解铝成本将继续回落。其中,氧化铝价格4月下降幅度达到300元/吨,煤炭价格保持阴跌走势。阳极生产成本平稳因此涨幅可控,整体来看,电解铝企业成本将继续下降。

 

2017年4月中国电解铝算术平均成本与加权平均成本对比             (单位:元/吨)

 

四、电解铝供给侧改革

       据行业数据统计:截止到5月15日,我国符合产能置换指标的电解铝产能约为247.55万吨。其中有223.55万吨的电解铝产能实现产能置换,占比90.3%;约占9.7%的青海金源和山东齐星的剩余24万吨的产能置换指标仍未交易。

       分析认为:通过严控新产能与环保政策驱动,结合目前产量2017年我国实际电解铝产量在3243.4-3526.4万吨,因此电解铝供给缺口 [170,-110]万吨。

 

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